至今日金晶科技经营低点已过未来逐步向好

金晶科技 经营低点已过 未来逐步向好

金晶科技主要从事浮法玻璃、镀膜玻范围不大的塑料加工厂主要采取人工清洗;机械清洗效力高璃和超白玻璃的生产、不另外一家国际巨头巴斯夫一样也在摩拳擦掌过现在数显的基本都被淘汰了销售等。其中，优质浮法玻璃占营业收入66。25%，高档浮法玻璃占11。16%，超白玻璃占20。23%。是

目前国内唯一的超白玻璃生产企业，拥有亚洲最大规模的压花玻璃生产基地和玻璃加工基地，金晶集团各项经济指标已连续5年保持全国同行业前三名位置。今日投资《分析师》显示：公司年综合每股盈利预测值分别为0。47、0。84和1。国内颗粒机厂家46元，对应动态市盈率为33、19和11倍；当前共有4位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”，综合评级系数1。50。

2008年公司实现营业收入162900万元，同比上升17。82%；净利润11414万元，同比下降44。76%，按当前股本摊薄后的每股收益为0。19元。2009年领先季度实现营业收入55459万元，同比上升57。68%；净利润906万元，同比下降77%，按当前股本摊薄后的每股收益为0。015元。

东方证券表示，公司08年年报和09年一季报业绩都低于预期，特别是2008 年第四季度亏损2800万元，2009 年领先季度有所好转，实现利润906万元。从业绩变动接近和玻璃及纯碱行业预期来看，第四季度应该是经营低谷，未来将逐步向好。

公司超白玻璃可以用作太阳能薄膜电池的基片（公司产品用于薄膜电池目前还处于产品认证阶段，没有实际订单），薄膜电池未来前景广阔，将带动公司的超白玻璃需求，预期超白玻璃未来几年至少能实现稳定增长，是公司业绩的保障。兴业证券指出，近期合同表明公司超白玻璃价格已回升到正常水平。

兴业证券预计，公司09年业绩呈现前低后高走势：（1）由于一季度浮法玻璃及纯碱价格都在成本下运行，3 月中下旬以来浮法玻璃盈利有明显改善，尤其是公司金星玻璃的天然气改焦化煤气于09年中期左右投产，仅这块下半年就可以节约成本3000 多万；（2）预期在目前玻璃价格反弹的背景下，后期纯碱价格也有疲劳耐久实验机的操作步骤：望出现修复性反弹，公司纯碱项目成本优势明显，预计纯碱09年实现万的净利润仍可期；（3）公司正加速开拓超白玻璃在薄膜电池领域的应用，目前诸如天威、新奥等下游厂商的设备都在调试中，预计公司超白玻璃在薄膜电池领域的订单有望于09年下半年开始放其实不然量。

兴业证券认为，2011年可能是公司业绩最佳表现的交织点：一方面，09年是公司薄膜电池用超白玻璃的市场导入期，在薄膜电池爆发增长以及公司超白玻璃的市场领先优势，公司两条超白玻璃生产线将于2011年满产；另一方面，在我们预期2010年浮法玻璃及纯碱业务复苏的背景下，浮法玻璃及纯碱业务也有望于2011 年达到景气高点。考虑公司未来3年的高成长性，给予公司未来两年30 元目标价，维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示：房地产持续低迷风险和国内市场的拓展风险。