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QE退场将如何影响人民币

发布时间:2020-03-26 12:57:24 阅读: 来源:燃烧器厂家

美联储(FED)周三意外宣布把每月购债规模缩减100亿美元,至750亿美元。抵押支持证券和美国公债每月购买规模将于1月开始各自削减50亿美元。但美联储也表态称会在较长时间维持"近零利率"。

美联储强调维持市场宽松的的安抚之辞收效,美股及美债均大涨。投资者认为美联储每月缩减购债100亿美元的举措比较温和,且相信美国经济能够承受QE“退出”的影响。

在决议出炉后,带动美元/日元触及5年高点,而受相关变化影响,美元/人民币中间价显著调高,0.13%的调整幅度为5月10日以来最大,至6.1183元,人民币境内即期随中间价走软,离岸NDF在中间价出炉后亦随之回调。

美元/人民币中间价定为6.1183,周三在6.1105。现汇早盘汇价报6.0744,周三尾盘为6.0724。市场人士指出,亚洲早盘离岸人民币因为美联储减少买债的消息而下跌约20、30点,并在中间价低开78点后扩大跌幅,但因年底成交量较平日低迷,成交价格较为跳动。

部分分析师在谈及QE退场对人民币和资本流动变化的一些影响:

花旗(Citigroup)经济学家丁爽表示,“美联储开始缩减债券购买规模的力度、退出QE的步调还是比较温和的,同时表明近期不会提高联邦基金利率,总起来看货币政策还会在一段时间之内保持比较宽松,只是宽松程度比过去稍微低一点。”

丁爽表示,在当前背景下,从实体经济角度看对中国经济是有利的。退出QE说明美联储对于美国经济的信心很强,“这是一个反证”,因为经济不够强它是不会退出的,这对于中国经济特别是外部需求都是有利的。

丁爽补充说,“如果外需和出口保持比较好的态势,中国的贸易顺差还会继续,这是人民币升值的最基本的一个因素。从资金流动的角度,QE的退出会引起资本流入的减少,也有可能造成一定程度的资本流出,对于人民币的升值压力会减小。总起来看,净的影响是人民币仍将缓慢升值,但因为QE的退出升值的幅度比较小,预计明年升值1%左右。”

另外,“如果市场对于人民币汇率的预期稳定下来,不像过去那样预期快速升值,将为扩大人民币浮动区间提供条件。等到市场汇率持续接近中间价的时候,将是放宽人民币幅度区间的最好时机,届时中国央行就有可能把波幅从1%扩大到2%。”

招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮指出,“一定程度上缓解人民币的升值压力,12月份宣布退出QE比市场预期有所提前,美元近期表现会略强一些。长远来看,人民币升值趋势会继续,不会因为美国QE退场而改变。”

刘东亮表示,“对资本流出会有影响,但不会太明显。前期流入中国的“热钱”有限,外汇占款所表现出的流入迹象更多的是因为国内套利所导致,未来外汇占款肯定会回落,但主要是受到外汇管理局的监管影响。维持对人民币/美元到2014年底料达5.8-5.9的预测不变。”

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